本周硅锰市场偏弱运行，临近五一，钢厂陆续招标完毕，市场价格持续下行，钢厂大多期现结合为主，压价情绪浓厚，工厂较为被动，本周硅锰最低价格为5500左右，工厂出货难度较大，厂内库存有所增加，但目前非标库货源紧张，供需还将持续博弈。期货端，本周盘面表现偏弱，受粗钢减产消息影响叠加基本面过剩情况尚未解决，硅锰整体表现偏弱，上涨难度较大。

工厂端，本周桂林地区因暂无增量电费优惠，部分工厂有停产情况广西整体产量微降，但预计五一期间增量电费政策继续，部分工厂或将重新开炉，产量短时间存在增加预期。贵州兴义地区本周停产情况有所增加，目前除生产稳定的大厂外，其他厂基本全部处于停产状态，云南地区产量暂无波动，观望丰水期成本变化情况。内蒙工厂开工波动不大，本周个别复产工厂产量增加，另有个别前期检修工厂预计节后复产，另有工厂假期期间开始检修，产量窄幅波动。宁夏地区因为亏损时间较长，个别工厂表示五一节后将停产检修。

锰矿端，天津港锰矿市场震荡运行，节前采购接近尾声，贸易商报价减少。天津港半碳酸成交围绕32.5-33元/吨度，南非高铁30.5-31元/吨度，加蓬37元/吨度左右，澳块38.5元/吨度左右。钦州港锰矿价格震荡偏弱，节前补库基本完成，半碳酸价格34-34.5元/吨度，澳籽37.5-38.5元/吨度，加蓬块价格39-40元/吨度，南非高铁块29-29.5元/吨度。

钢厂端，4月30日广东某钢厂招标硅锰合金定价5800元/吨，数量3000吨，承兑含税到厂，有折基。调研247家钢厂高炉开工率84.33%，环比上周持平，同比去年增加3.73个百分点 ；高炉炼铁产能利用率92%，环比上周增加0.40个百分点 ，同比去年增加5.76个百分点；钢厂盈利率56.28%，环比上周减少1.30个百分点，同比去年增加3.47个百分点；日均铁水产量 245.42万吨，环比上周增加1.07万吨，同比去年增加14.75万吨。

综合来看，锰矿端，近两天工厂陆续备货，询盘积极，矿价止跌企稳，考虑到需求端未出现明显改善，矿价上行空间有限，需关注节后盘面波动及矿山外盘报价情况。钢厂端，近期粗钢减产消息频传，原材料预期较利空，需关注后面减产政策实际落地情况。工厂端，目前合金产量仍处于较高位，北方减产范围并不明显，观望节后工厂停产表现及库存变化情况。