本周硅锰市场强势运行，成本端冶金焦目前第五轮提涨，化工焦也有五轮共330元/吨的涨幅，锰矿由于发运相关问题表现尤为强势，价格涨势较猛，合金成本支撑较强，带动合金现货价格快速上涨，目前6517北方报现金出厂7900-8100元/吨，南方报8100-8300元/吨。生产端，北方主产区个别工厂检修结束复产，本周产量增加，由于目前成本高位，减产厂家后期是否复产仍需观望，南方产区生产波动不大，减复产情况均存在。需求端，五月钢招陆续进行，随着合金价格上行，钢招价格较上月存在明显上涨，目前个别钢厂定价8000-8100元/吨，今日主流钢招公布采量8080吨，环比上月减少4720吨，等待主流钢招询盘定价指引市场。期货端，本周锰硅期货周五收盘8786 ，较周一收盘价7950上涨836，市场利多情绪持续增加，多头动能保持增长，价格不断上冲运行，注意近期原料端挺价情况及库存累库去库情况。

厂家端，开工方面，统计全国187家独立硅锰企业样本开工率（产能利用率）全国42.75%，较上周增3.51%；日均产量25015吨，增1329吨，南北产量均有增加，内蒙古个别厂家炉子检修结束，另有厂家五月仍有减产预期，部分停产厂家表示或在五月下旬复产，具体仍需观望市场行情；宁夏个别工厂负荷提升，另有厂家重新开炉，整体产量提升，个别厂后续仍有复产打算；广西地区开工率有所上升，桂林大部分停产厂家进行复产，但基本维持一个班生产，产量增幅有限，另部分无锰矿库存厂家，心态仍然较谨慎，生产积极性不高；贵州地区开工较稳定，本周某大厂一台炉子停产检修，产量有所降低，部分厂家使用国产矿及缅甸矿代替高价进口矿，有些许利润空间，但厂家表示现货成交价格与期货盘面仍然不太吻合，生产压力不减；云南丰水期来临，厂家陆续进行复复产，预计6月份开工率将达到90%左右。

锰矿端，天津港本周锰矿市场小幅上行，涨幅在1-2元/吨度，外盘报价上行，部分半碳酸选择封盘观望，或是报价56元/吨度以上，加蓬主流成交58.5-59元/吨度，澳块58-59元/吨度。钦州港锰矿报价高位，市场活跃度增加，成交小幅跟进。半碳酸50-51元/吨度，澳籽55-56元/吨度，加蓬块56元/吨度上下，澳块报价58-60元/吨度。

钢厂端，五月合金采购陆续进行，硅锰原料挺价带动合金价格上涨，钢厂定价较为被动，最新钢招价格在8000-8100元/吨左右，本周华中某钢厂5月招标硅锰合金定价8000元/吨，承兑含税到厂，有折基；华东某钢厂5月招标硅锰合金定价8100元/吨，承兑含税到厂。主流钢厂公布5月硅锰采量8080吨，较4月环比减少4720吨，4月硅锰采量12800吨，主流钢厂目前暂未询盘定价，等待下周价格指引。

综合来看，供应端，本周主产区产量增加，且后续南北开工仍有上涨预期，预计五月合金继续增量，但目前原料锰矿涨势较快，厂家虽有开工意愿但碍于成本压力，部分厂家处于观望状态，随着钢厂招标陆续进行，以及盘面表现较好，厂家累库情况稍有缓解，目前最新统计全国合金厂库存量195000吨，环比四月下旬减88500吨。需求端，钢材下游需求提速，钢厂开工环比上升，市场需求逐渐转好，价格方面，随着合金价格上涨，多数钢厂招标价格也存在较大幅度的上涨，整体来看，预计在当前锰矿价格高位运行的情况下，硅锰短期内继续偏强，持续关注成本端价格变化以及下游合金需求等变化。