一、概述

本周全国钢坯价格趋低调整。期货盘面震荡运行，下游市场逢低补库为主，调坯成品材单日成交放量，轧钢厂按需采坯。市场多持谨慎心态，后期需求难有大幅增量。钢坯价格维持窄幅震荡整理走势。

表-1 全国钢坯部分城市价格（单位：元/吨）

二、全国钢坯基本面分析

1、钢厂生产情况

（1）钢坯成本

本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2877元/吨，平均钢坯含税成本3706元/吨，周环比下调58元/吨，与3月1日当前普方坯出厂价格3530元/吨相比，钢厂平均亏损176元/吨，周环比减少38元/吨。

图-1 唐山普方坯样本钢厂调研成本走势图

图-2 唐山普方坯样本钢厂毛利走势图

2、钢企钢坯供需量统计

调研：本周唐山及周边24家样本企业钢坯日外卖量约3.81万吨，周环比增加0.02万吨。调研周期内钢坯外卖量继续微增。个别钢企产量不稳定小幅减量，另外钢坯亏损减少有钢企钢坯外卖量微增，但整体来看是较为稳定的。

调研：本周唐山48家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约5.49万吨，周环比增加1.22万吨。调研周期内轧钢厂开工率继续上升，钢坯需求持续增量，成品材存有利润空间，加之阶段性成交好转，整体需求尚可。目前调坯轧钢厂大部分复产，钢坯需求难有持续大幅增量空间。

图-1 唐山钢厂钢坯供需变化走势图

表-2 唐山调坯轧材企业本周生产情况

图-2 唐山型钢厂成品库存变化趋势图

华东地区样本调坯轧钢企业48条轧线本周产量12.7万吨，周环比增加2.31万吨；产能利用率22.00%，周环比增加4%；厂内成品库存8.33万吨，周环比减少0.2万吨。

图-5华东地区调坯轧材合计厂内库存图

图-6 华东地区调坯轧材合计产量图

3、钢坯库存变化

唐山市场：本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存155.88万吨，较上周减少3.5万吨，较去年同期增加14.61万吨。调研周期内，下游调坯企业开工增加，多按需低价适量补货，带动仓储库存下降；而港口方面：部分进口资源到港推增了港口库存。

图-7 唐山主流仓库及港口库存图

唐山48家调坯企业厂内钢坯库存为39.8万吨，周环比减少5.3万吨。调研周期内轧钢厂大部分复产，产能利用率上升，成品材阶段性出货好转，厂内钢坯库存小幅小降。

图-8 唐山调坯厂内钢坯库存变化趋势图

华东市场：华东地区主流港口钢坯库存24.23吨，周环比减少10.85万吨，较上月同期减少11.68万吨，较去年同减少21.12万吨。

图-9 华东地区主流港口钢坯库存图

三、下周市场预判

总结：从目前行情来看，近期虽成本亏损局面有所缓解，但在钢坯社库高位及下游成品利润相对较可的背景下，钢企铁水流向仍以成品为主，故短期钢坯投放值变化不大。需求方面，近期下游利润较可，同时终端需求正在缓慢启动，在自身厂内库存低位的背景下，后期补货预期仍可，后期对钢坯价格或起到一定支撑。情绪方面，后期或随着全国性会议的召开，一些利好经济稳中求进的政策或逐步释放，届时情绪面或将得到一定程度的修复。当然终端采购频率有待提升，加之高库存带来的压力，或对钢市造成一定制约。综合以上来看，预计下周市场或呈现震荡趋涨的走势。