概述：本周全国热轧带钢市场价格震荡下行，整体成交不畅，各地跌幅在10-60元/吨。目前热轧带钢供应依旧高于往年同期水平，尽管钢厂订单压力逐渐显露，但目前利润尚可，短期生产积极性尚可。而目前价格高于市场冬储预期，因此市场库存多为被动入库为主，商家压力不大，而下游原料库存水平偏低，市场仍有补货预期，因此尽管供需矛盾在逐渐加深，但当前暂不明显。短期国内热轧带钢价格或继续维持窄幅震荡运行走势。

一、【价格方面】

本周全国热轧带钢市场价格趋弱震荡，黑色系期货震荡下行，市场心态不佳，本就悲观的现货市场顺势下行，不过目前下游厂商整体库存水平不高，因此仍有刚需陆续释放，支撑价格。本周窄带弱于中宽带及小窄带强于窄带，小窄带则是因钢坯价格坚挺被动挺价，窄带因钢管出货压力大影响较大。南北价差小幅扩大，华北市场受心态影响降幅较大。

二、【数据方面】

1、供应：

全国重点热轧带钢生产企业本周开工率69.52%，周环比下降2.86个百分点；月环比下降4.51个百分点；产能利用率为72.83%，周环比下降2.65个百分点；月环比下降5.28个百分点；本周钢厂实际产量为211.90万吨，周环比减少7.71万吨；月环比减少11.67万吨；钢厂厂内库存为34.92万吨，周环比增加2.41万吨；月环比增加4.32万吨。本周热轧带钢供应小幅下降，不过高于往年同期水平，目前钢厂尚有利润，因此生产积极性尚可，短期热轧带钢供应将继续维持当前水平窄幅调整。

2、库存：

1月2日Mysteel调研本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量52.60万吨，较上周增加2.28万吨，较上月同期增加11.71万吨，较去年同期（公历）减少14.49万吨，较去年同期（农历）减少19.17万吨。唐山热轧带钢样本库存33.31万吨，周环比增加1.40万吨，年同比（公历）减少12.51万吨，年同比（农历）减少16.79万吨 。本周全国热轧带钢社会库存继续小幅累库，不过整体库存水平不高，商家目前基本无压力，此外目前现货价格高于市场冬储预期，因此商家主动补货意愿不高，短期整体库存水平将继续小幅累库。

3、需求：

本周全国地区热轧带钢表观需求量207.21万吨，较上周减少10.53万吨，年同比增加5.75万吨。Mysteel直缝焊管生产企业（29家）周度调研数据显示，本周焊管产量30.64万吨，周环比减少0.9万吨，厂内库存为26.95万吨，周环比增加0.55万吨，原料库存为50.51万吨，周环比减少3.24万吨；镀锌管（28家）产量为25.67万吨，周环比减少0.93万吨，厂内库存为36.19万吨，周环比增加2.65万吨。本网监测的霸州镀锌带钢整体开工率39.00%，周环比-1.00%；本周镀锌带钢产能利用率为45.14%，周环比-2.02%。

三、【分析及预测】

唐山145：本周唐山145带钢价格震荡趋弱运行，截止发稿，首唐宝生2.5*145-252mm带钢出厂报价3230元/吨，周环比降20元/吨，整体成交偏弱。本周黑色系期货先涨后跌，节后整体市场交投氛围清淡，市场情绪较为低迷，下游拿货积极性不高，对于持续走低的市场存在观望情绪 。1月3日唐山松汀钢坯出厂报价3020元/吨，较上周五降30元/吨，短期内窄带钢价格上涨缺乏支撑。不过目前145带钢调坯厂家利润微薄情况难改导致供应端生产积极性不高，开工率不断下降，市场投放量有限，因此挺价意愿强烈。 综合来看，下周唐山145带钢价格或维持窄幅趋弱运行。

唐山355：本周唐山热轧带钢市场价格先涨后降，整体成交一般偏弱。本周随着黑色系期货震荡涨后回落，市场信心不佳，下游拿货积极性不高，对于持续走低的市场存在观望情绪 。目前下游钢厂原料端尚有一定库存，下游采货态度相对谨慎。此外下游部分企业已有停工，加上管厂接单不畅，带钢需求相对疲软，现货出货受阻。目前受市场观望情绪加剧影响，预计下周带钢价格窄幅震荡运行。

邯郸：本周邯郸地区热轧带钢市场价格小幅下调，整体成交偏弱。本周随着黑色系期货涨后回落，受近几日市场交投氛围不佳影响，部分厂商降价出货，整体成交一般，多集中在低价资源。近期邯郸本地带钢资源供应量有所减少，叠加外地钢厂停产检修的影响，外地资源到货量降低，整体市场库存较上周有所降低，部分规格有缺货现象。随着天气转冷需求缺乏韧性，投机及冬储意愿偏低，市场出货节奏偏缓。综上所述，预计下周邯郸热轧带钢价格或窄幅震荡运行。

胜芳：本周胜芳热轧带钢价格震荡趋弱运行，整体成交偏弱。受下游镀锌带及冷轧企业接单不畅影响，整体市场交投氛围转淡，大部分厂商对后市持谨慎态度。随着黑色系期货盘面先涨后跌，市场信心不足，整体成交偏弱。综上所述，预计下周胜芳热轧带钢市场价格或窄幅趋弱运行。

天津：本周天津热轧带钢市场价格窄幅走弱，整体成交不畅。本周部分小型管厂因出货压力大已经提前休假，市场整体需求继续走弱，加之当前热轧带钢价格高于厂家及贸易商冬储预期，因此多观望为主，按需补货。不过目前管厂原料库存水平偏低，距离春节仍有一段时间，市场仍有部分刚需释放，支撑天津市场价格。综上，预计下周天津热轧带钢市场价格或继续窄幅震荡运行。

本周天津热轧带钢市场价格盘整运行，整体成交不畅。本周市场延续供需弱平衡局面，下游出货压力逐渐增加，但利润维持成本线边缘，悲观心态主导，补货谨慎观望为主。不过下游目前库存水平偏低，低价资源采购计划仍存，随着价格走弱或有部分成交陆续放量，从而对价格形成支撑。综上，预计下周天津热轧带钢市场价格或窄幅趋弱运行。

无锡：本周无锡热轧带钢市场价格震荡下行，截止发稿，磐石建龙2.5*232-355mm带钢报价3380元/吨，周比价格下调20元/吨。本周无锡带钢库存增速放缓，厂商主动存货意愿较低，下游订单不足，厂商心态偏空。目前政策真空期厂商多谨慎观望，南北带钢价差小幅走扩。基于当前带钢基本面矛盾尚未加剧，下游原料卷带库存较低，综合预计下周带钢价格小幅波动调整，价格有反弹可能。

莱芜：本周莱芜热轧带钢市场价格震荡趋弱运行，市场整体成交一般。本周黑色期货盘面先涨后落，节后莱芜市场带钢现货纷纷跟降，降后成交一般。本周莱芜市场资源到货，整体库存出现增库现象，产业链矛盾加剧。综合来看，预计下周莱芜价格或窄幅震荡趋弱运行。

乐从：本周乐从带钢价格震荡走弱，整体成交一般。基本面来看，钢材需求维有韧性，在钢材产量并不低的状态下钢材仍维持超季节性去库，其库存处于季节性低位，且钢厂后续还有减产迹象，因此钢材基本面将维持康健。但是成材下游冬储持货意愿不强，原料供应并不紧张，因此基本面端自身向上驱动较弱。宏观端的驱动亦不明显。综合来看，当前钢材基本面维持康健，不过向上驱动不强，因此近期盘面呈现震荡盘整。综合来看预计下周乐从带钢价格或仍维持震荡整理为主。

昆明：本周昆明带钢价格整体持稳运行，现货成交一般偏弱。期各大钢厂高炉陆续开启检修，本周钢材减产力度增加，受到季节性需求下滑的影响，表需加速下跌，而库存整体转向累库。目前市场缺乏宏观交易题材，钢材基本面表现强于去年同期，随着原料价格的下跌为钢厂让出利润，谷电成本支撑强，导致钢价下方支撑仍存。目前盘面整体估值偏低，上下缺乏驱动，因此预计 1 月下旬前钢价仍然维持震荡走势，但近期高炉减产范围扩大，随着季节性淡季的到来，钢价下方仍有空间。综合来看，预计下周昆明昆明带钢或窄幅震荡运行。