本周（8.28-9.1）国内铁矿石市场走势分化。国产矿方面，市场价格涨后波动运行。周初市场价格大幅上涨；周中市场价格涨跌互现；临近周末，市场价格小幅上涨。进口矿方面，市场价格先跌后涨。周初市场价格小幅下跌；周中市场价格小幅上涨；临近周末，市场价格延续涨势。目前铁矿石供应稳中有增，铁水日均产量维持高位，粗钢平控影响边际走弱，高炉开工率虽小幅下滑但仍处高位，日均生铁产量连续增加，废钢资源供应紧张局面难以改善，广州和深圳等城市落地“认房不认贷”政策，一定程度上调动市场积极性，提振市场信心，短期内高铁水产量支撑铁矿石价格高位运行；原料价格上涨，钢厂利润继续受挤压，虽然粗钢平控影响边际走弱，但平控的预期依然一直存在，中长期来看需求端面临产量平控压力，且钢厂利润继续回落，部分品种甚至出现亏损，钢厂自主减产意愿增强，需求面临回落趋势，铁矿石需求量将跟随减少，价格则面临下行压力。综上所述，预计下周铁矿石市场高位盘整运行。

主要原因如下：

第一，从供应方面看，澳洲和巴西是全球铁矿石最主要的供给国，且发运具有明显的季节性，一季度受雨季和飓风的影响，发运处于年度低位；进入二季度后天气逐渐好转，全球铁矿石发运量稳步回升；6月之后FMG和BHP财年冲量结束，全球铁矿石发运量有所回落；8月以后淡水河谷及力拓等以自然年份为财年的矿山迎来发运旺季，海外铁矿石发运量再次拉升，全球发运量连续三周回升，近期非主流铁矿石发运量也较为强劲，随着发运量的增加，铁矿石的供应将趋于宽松。

第二，从需求端看，铁水日均产量维持高位，钢材淡季过去，迎来金九银十旺季，短期来看季节性有望改善，地产宏观利好频出刺激市场，提振市场信心，但钢厂盈利率接连下降，目前钢材下游补库需求较弱，叠加原料价格上涨致使成材利润受挤压，钢厂利润持续收缩，粗钢平控政策落地存在不确定性，反复扰动市场，后期若平控政策落地，将对铁矿石需求产生较大影响，且后期铁矿石发运量处于高位，远期来看铁矿石需求不容乐观。

第三，从库存方面看，本周港口铁矿石库存量小幅减少，目前处于铁矿石发运旺季，周度到港量维持在稳定的区间内，钢厂利润收窄甚至部分品种出现亏损，使得钢厂减产意愿增强，钢厂保持低库存运行策略不变，铁矿石价格上涨并未引发钢厂补库情绪，根据铁矿石发运历史季节性来看，后期发运量处于高位，铁矿石将进入缓慢累库状态。

综合来看，目前钢厂利润进一步收窄，主动减产意愿增强，铁水日均产量维持高位，平控影响边际走弱，高炉开工率缓慢回升，日均生铁产量连续增加，废钢资源供应依旧较为紧张，金九银十需求旺季来临，高铁水产量支撑铁矿石需求，宏观利好刺激市场，提振市场信心，短期内铁矿石需求依然保持较强的韧性；原料价格上涨，钢厂利润继续受挤压，自主减产意愿增强，需求面临回落趋势，平控政策反复扰动市场，后期若行政性压产政策落地，将对铁矿石需求量产生一定影响，远期来看，铁矿石价格将面临下行压力。综上所述，预计下周铁矿石市场高位盘整运行。

国产矿市场

国产矿方面，市场价格涨后波动运行。周初市场价格大幅上涨。山西地区，区域内精粉资源供应依旧紧张，部分持货矿选随行就市出货，报价多坚挺上行，个别钢厂有询货补库意愿，压价较为困难，刚需少量采货。河北地区，矿山复产比较缓慢，资源供应依旧较为紧张，矿山及选厂观望情绪比较浓厚，钢厂保持按需补库。东北地区，受铁矿石主力合约震荡下行影响，贸易商群体压价收货心态渐浓，市场成交较少，矿选企业对后市看涨心态明显，难以压价，市场整体交投氛围一般。

周中市场价格涨跌互现。河北地区，矿选企业报价持稳，随产随销，部分企业看跌后市，持观望心态，钢厂按需采购，询货谨慎，整体成交情况一般。安徽地区，矿企随产随销，报价坚挺观望后市；受铁矿石期货盘面震荡走弱影响，观望情绪较浓，报价随行就市为主；部分钢厂按需补库，多压价询货，观望情绪较浓。东北地区，部分矿选企业恢复到满产状态，市场供应有所好转，由于期货盘面震荡走弱，矿选企业报价走低，多数中间商观望为主。

临近周末，市场价格主稳个涨。山东地区，区域内精粉资源偏紧，库存偏低，贸易商多随行就市；钢厂维持按需补库，多观望后市。东北地区，辽西多地处于资源偏紧状态，矿选企业挺价心态较浓，贸易商询盘活跃，市场交投尚可。安徽地区，矿企随产随销，多持看涨心态，报价坚挺；受铁矿石期货盘面上涨影响，选厂报价也随之上调；钢厂维持按需补库，压价采购为主，询货谨慎，观望心态较浓，钢厂对高价认可度较低，市场成交欠佳。

兰格钢铁网监测数据显示，截至9月1日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为860元，与前一周持平。66%酸粉干基含税主流市场价格为1080元，与前一周持平。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为1000元，比前一周涨70元。本溪地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为820元，比前一周涨10元。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为1085元，比前一周涨70元。

进口矿市场

进口矿方面，现货价格先跌后涨。周初市场价格小幅下跌。铁矿石主力合约震荡下行，贸易商整体观望意愿较强，报价积极性一般，多随行就市，整体投机需求不佳；钢厂整体询盘较谨慎，多观望，采购意愿较弱，部分钢厂刚需补库，市场整体交投氛围一般。周中市场价格小幅上涨。铁矿石主力合约震荡上行，贸易商整体继续观望为主，报盘报价积极性一般，多适价出货，整体投机需求较弱；钢厂整体询盘情况一般，采购意愿一般，整体谨慎为主，部分钢厂按需补库，市场整体交投氛围一般。临近周末，市场价格延续涨势。铁矿石主力合约继续走高，贸易商整体持谨慎态度，报价积极性一般，随行就市为主，整体投机需求欠佳；钢厂整体询盘采购积极性较低，多谨慎观望，部分钢厂刚需补库，市场整体交投氛围一般。

截至9月1日，进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为117-117.5美元，比前一周涨3.15美元。青岛港61.5%澳粉主流报价为910元左右，比前一周涨20元；超特粉市场报价为750元左右，比前一周涨10元。天津港61.5%PB粉报价为915元，比前一周涨20元；62%PB块报价为995元，比前一周涨25元。

本周国际海运市场波动运行。截至8月31日，BDI指数报于1086点，比前一周跌24点，跌幅2.16%。巴西至中国海运费报至18.778美元，比前一周跌0.494美元，跌幅2.56%；西澳至中国海运费为7.67元，比前一周涨0.38元，涨幅5.21%。