本周（4.3-4.7）国内铁矿石市场震荡下行。国产矿方面，价格先涨后跌。周初市场价格以涨为主。唐山市场小幅上涨，周初开市铁矿石期货主力合约震荡偏弱运行，市场价格小涨后观望者居多，该地区原矿资源紧缺，矿选成本较高；东北地区受周边市场价格上涨带动，矿选厂商挺价意愿较强，部分地区价格上涨，而贸易商对高价认可度较低，询盘较为谨慎，多以观望为主；华东地区矿企挺价心态明显，部分地区有资源外流现象，受周边钢企上调采购价格带动，矿企持货高要，贸易商询盘谨慎多观望。周中市场价格由涨转跌。唐山地区受期货大幅下跌影响，矿选厂商挺价心态松动，价格小幅回落；辽东地区受主导钢企及进口矿价格下调影响，矿企挺价心态受挫，个别地区降价幅度较大；辽西地区报价暂稳，该地区资源偏紧，部分矿企捂货惜售心态较浓，报价坚挺，贸易商因利润受限，仅少量按需采购，供需双方呈僵持状态；华东市场维持稳势，黑色系期货盘面整体下行，买方观望情绪加重，少数逢低按需采购，部分矿企有停产检修情况，资源偏紧局面难改，贸易商因要价超出预期，利润微薄下维持按需采购，整体市场呈供需僵持局面。临近周末，市场延续跌势。唐山地区成交普遍偏冷清，受钢企压价操作以及进口矿期现价格大幅下跌等因素影响，矿选厂商心态弱化；东北地区价格暂时报稳，部分矿选厂商有停产检修的情况，在产矿选企业持货待涨心态浓郁，出货意愿一般，受周边地区钢厂采购价格下调影响，贸易商担忧后市有风险，鲜有操作，个别询盘者给价偏低；华东地区继续走稳，个别矿山由于精粉出货量较少有累库现象，安排提前停产检修，多数大矿正常生产，资源以区域内流通为主，个别地区受近期期货盘面波动较大影响，钢厂以及贸易商拿货谨慎，跨区域物流较少，市场活跃度一般，钢厂利润欠佳，采购谨慎，多按计划补库，以执行长协为主，维持低库存运行。

进口矿方面，现货价格连续下跌。周初市场小幅下跌。铁矿石主力合约高开低走，之后持续震荡下行，贸易商整体以观望市场为主，部分贸易商随行就市，钢厂在市场下跌的情况下，有一定补库意愿，询盘、招标情况尚可，然而市场整体交投氛围一般。周中市场继续下跌。铁矿石主力合约开盘后下行，之后保持窄幅震荡，贸易商多观望市场进一步变化，部分贸易商随行就市，适价出货，尽管进口矿市场继续下跌，但钢厂询盘明显较少，多谨慎采购，市场总体交投气氛相对冷清。临近周末，市场延续跌势。铁矿石主力合约低开高走后保持宽幅震荡，贸易商整体投机情绪弱，出货意愿强，但实际出货情况一般，钢厂在市场继续走弱的情况下依然保持谨慎态度，部分钢厂刚需补库，市场整体交投氛围欠佳。

综合上述因素来看，当前铁矿石供应端支撑边际减弱，高炉钢厂利润收缩且维持低库存结构，低利润格局下钢厂持续增产空间受限，另外废钢供应回升对铁矿石的替代作用增强。成材价格决定铁矿石上行空间，铁矿石主力合约已完成换月，由于短期需求高企且库存去化，近月基差相对较大，但远月面临供需宽松格局。消息面，发改委继续加强铁矿石价格形势分析研判和期现货市场监管。参会企业分析认为，一季度受市场预期等多重因素影响，铁矿石价格攀升至高位水平；后期全球铁矿石供应将逐步增加，加之国内废钢供应稳步提升，市场供需总体趋于宽松、价格下跌可能性较大，特别是下半年价格水平可能明显走低。下一步，国家发展改革委将会同有关部门继续紧盯铁矿石市场动态，持续加大监管力度，坚决维护市场正常秩序。综上所述，预计下周铁矿石市场或以弱势运行为主。

主要原因如下：

第一，从供应方面看，短期内主流矿山发运或将进入高峰期，澳巴发运均将达到高峰值，巴西方面发运回升显著，到港量逐步增加，预期将持续维持中位偏高水平，供应端支撑作用较弱。

第二，从需求方面看，铁水产量整体回升至高位水平且远高于去年同期，但近期钢厂利润大幅下滑并进入盈亏平衡区间，短期看需求端支撑边际减弱。

第三，从库存方面看，钢厂内库存维持低库存结构，到港量恢复至中位偏高水平，预计后期库存去化将放缓。

综合上述因素来看，当前铁矿石供应端支撑边际减弱，高炉钢厂利润收缩且维持低库存结构，低利润格局下钢厂持续增产空间受限，另外废钢供应回升对铁矿石的替代作用增强。成材价格决定铁矿石上行空间，铁矿石主力合约已完成换月，由于短期需求高企且库存去化，近月基差相对较大，但远月面临供需宽松格局。消息面，发改委继续加强铁矿石价格形势分析研判和期现货市场监管。参会企业分析认为，一季度受市场预期等多重因素影响，铁矿石价格攀升至高位水平；后期全球铁矿石供应将逐步增加，加之国内废钢供应稳步提升，市场供需总体趋于宽松、价格下跌可能性较大，特别是下半年价格水平可能明显走低。下一步，国家发展改革委将会同有关部门继续紧盯铁矿石市场动态，持续加大监管力度，坚决维护市场正常秩序。综上所述，预计下周铁矿石市场或以弱势运行为主。

国产矿市场

国产矿方面，价格先涨后跌。周初市场价格以涨为主。唐山市场小幅上涨，周初开市铁矿石期货主力合约震荡偏弱运行，市场价格小涨后观望者居多，该地区原矿资源紧缺，矿选成本较高；东北地区受周边市场价格上涨带动，矿选厂商挺价意愿较强，部分地区价格上涨，而贸易商对高价认可度较低，询盘较为谨慎，多以观望为主；华东地区矿企挺价心态明显，部分地区有资源外流现象，受周边钢企上调采购价格带动，矿企持货高要，贸易商询盘谨慎多观望。周中市场价格由涨转跌。唐山地区受期货大幅下跌影响，矿选厂商挺价心态松动，价格小幅回落；辽东地区受主导钢企及进口矿价格下调影响，矿企挺价心态受挫，个别地区降价幅度较大；辽西地区报价暂稳，该地区资源偏紧，部分矿企捂货惜售心态较浓，报价坚挺，贸易商因利润受限，仅少量按需采购，供需双方呈僵持状态；华东市场维持稳势，黑色系期货盘面整体下行，买方观望情绪加重，少数逢低按需采购，部分矿企有停产检修情况，资源偏紧局面难改，贸易商因要价超出预期，利润微薄下维持按需采购，整体市场呈供需僵持局面。临近周末，市场延续跌势。唐山地区成交普遍偏冷清，受钢企压价操作以及进口矿期现价格大幅下跌等因素影响，矿选厂商心态弱化；东北地区价格暂时报稳，部分矿选厂商有停产检修的情况，在产矿选企业持货待涨心态浓郁，出货意愿一般，受周边地区钢厂采购价格下调影响，贸易商担忧后市有风险，鲜有操作，个别询盘者给价偏低；华东地区继续走稳，个别矿山由于精粉出货量较少有累库现象，安排提前停产检修，多数大矿正常生产，资源以区域内流通为主，个别地区受近期期货盘面波动较大影响，钢厂以及贸易商拿货谨慎，跨区域物流较少，市场活跃度一般，钢厂利润欠佳，采购谨慎，多按计划补库，以执行长协为主，维持低库存运行。

监测数据显示，截至4月7日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为840元，比前一周跌15元。66%酸粉干基含税主流市场价格为1055元，比前一周跌20元。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为930元，比前一周涨25元。本溪地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为830元，比前一周跌10元。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为1095元，比前一周涨20元。

进口矿市场

进口矿方面，现货价格连续下跌。周初市场小幅下跌。铁矿石主力合约高开低走，之后持续震荡下行，贸易商整体以观望市场为主，部分贸易商随行就市，钢厂在市场下跌的情况下，有一定补库意愿，询盘、招标情况尚可，然而市场整体交投氛围一般。周中市场继续下跌。铁矿石主力合约开盘后下行，之后保持窄幅震荡，贸易商多观望市场进一步变化，部分贸易商随行就市，适价出货，尽管进口矿市场继续下跌，但钢厂询盘明显较少，多谨慎采购，市场总体交投气氛相对冷清。临近周末，市场延续跌势。铁矿石主力合约低开高走后保持宽幅震荡，贸易商整体投机情绪弱，出货意愿强，但实际出货情况一般，钢厂在市场继续走弱的情况下依然保持谨慎态度，部分钢厂刚需补库，市场整体交投氛围欠佳。

截至4月7日，进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为117.5-118美元，比前一周跌8.5美元。青岛港61.5%澳粉主流报价为890元左右，比前一周跌25元；超特粉市场报价为760元左右，比前一周跌20元。天津港61.5%PB粉报价为900元左右，比前一周跌25元；62%PB块报价为1000元左右，比前一周跌20元。

本周国际海运市场持续上行。截至4月6日，BDI指数报于1560点，比前一周涨157点，涨幅11.19%。巴西至中国海运费报至22.822美元，比前一周涨1.939美元，涨幅9.29%；西澳至中国海运费为8.585美元，比前一周涨0.7美元，涨幅8.88%。