本周（3.27-3.31）国内铁矿石市场走势分化。国产矿方面，价格大幅下跌后小幅回涨。周初市场价格大幅下跌。唐山市场小幅下行，连铁期货回调后保持震荡格局，故该地区价格跌幅偏小，钢企仍存在压价心态，各方均以观望为主；辽东地区主导钢企高炉虽然检修完毕，但采购仍以协议户为主，贸易商询盘谨慎，操作较少；辽西地区受周边钢企下调采购价格影响，部分矿企大幅下调报价，贸易商询货谨慎多观望；华东市场大幅下行，受周边市场下行影响，该地区多数报价均以跟跌为主，钢企多观望操作，整体交投氛围冷清。周中市场价格涨跌互现。唐山地区主稳运行，铁矿石期货主力合约震荡偏强，提振矿企心态，个别地区报价小幅上调，其余地区均已稳为主；辽东地区主导钢企均在控制收货，矿企和贸易商多持观望态度，操作较少，交投略显冷清；辽西地区价格上调，但钢企压价意愿强，矿企对当前价格不认可，暂时观望不出货；山西地区成交冷清，矿山仍未复工，资源日益紧缺，持货矿选厂采取高要惜售的操作，钢企因利润问题，询货本地资源情况偏少。临近周末，市场小幅偏强运行。唐山地区主稳个涨，受期货拉涨以及钢企上调采购价格带动，矿企看涨心态受到提振，对后市需求看好，低价出货意愿不强，钢企上货量不佳；辽东地区钢企采购需求较低，矿企受期货价格上行带动，心态有所提振，贸易商则持观望态度，静待月末主导钢企调价结果；辽西地区矿企捂货惜售，低价不出，贸易商采购困难，供需略显僵持；华东市场以稳为主，铁矿石期货价格高位震荡，矿选厂商挺价心态渐浓，但贸易商多观望月末钢厂调价，几无询盘。

进口矿方面，现货价格持续小幅走强。周初铁矿石主力合约盘面高开高走，但贸易商整体报价积极性一般，出货意愿一般，投机情绪不高；钢厂询盘情况一般，谨慎观望为主，部分钢厂刚需采货，考虑到钢厂利润有所收窄，对铁矿石价格的上涨空间有一定抑制作用。周中市场偏强运行。铁矿石期货主力合约盘面连续走高，贸易商投机询盘较活跃，多以出货为主；钢厂方面，采购活跃度一般，刚需采购为主。临近周末，市场弱价格小幅上涨。贸易商投机询盘情况尚可，仍以出货为主；钢厂采购活跃度一般，维持刚需补库；美金进口利润恢复，带动市场情绪好转，但成材成交情况一般，终端需求仍抑制铁矿石上涨空间。

综合上述因素来看，本周黑色系以及成材期货盘面连续回升，双焦依旧保持弱势，持仓持续下降，短期或以反弹对待。目前成材价格的回落限制了铁矿石的上行空间，高炉钢厂保持小幅利润且维持低库存结构，钢厂按需采购，低利润的情况下钢厂持续增产空间将受限，另外废钢供应回升对铁矿石替代作用增强。铁矿石供需均呈现回升态势，铁矿石处于供需平衡略偏紧阶段，自身供需矛盾并不显著。综上所述，预计下周铁矿石市场以宽幅震荡为主。

主要原因如下：

第一，从供应方面看，短期内主流矿山发运处于平稳回升周期，澳洲发运量整体稳定，巴西方面发运量有所回升。受前期发运回升影响，到港量逐步增加，预计后期将持续维持中位偏高水平，供应端支撑作用较弱。

第二，从需求方面看，目前长流程钢厂仍在继续复产，铁水产量接近近年高点，由于钢材需求未能持续改善，钢厂生产相对谨慎，近期钢厂利润被压缩明显，但钢厂利润仍未出现大幅亏损，部分处于盈亏边缘或者微利，在低利润的情况下钢厂没有减产驱动，铁水仍然高位维持，但预计增量或将放缓。

第三，从库存方面看，目前钢厂生产相对稳定，疏港量处于相对偏高水平，港口库存仍有降库趋势。铁水产量继续增加，钢厂内库存低位，刚需补库仍有一定支撑，但目前铁水处于偏高位置，预计后期增加或将放缓。

综合上述因素来看，本周黑色系以及成材期货盘面连续回升，双焦依旧保持弱势，持仓持续下降，短期或以反弹对待。目前成材价格的回落限制了铁矿石的上行空间，高炉钢厂保持小幅利润且维持低库存结构，钢厂按需采购，低利润的情况下钢厂持续增产空间将受限，另外废钢供应回升对铁矿石替代作用增强。铁矿石供需均呈现回升态势，铁矿石处于供需平衡略偏紧阶段，自身供需矛盾并不显著。综上所述，预计下周铁矿石市场以宽幅震荡为主。

国产矿市场

国产矿方面，价格大幅下跌后小幅回涨。周初市场价格大幅下跌。唐山市场小幅下行，连铁期货回调后保持震荡格局，故该地区价格跌幅偏小，钢企仍存在压价心态，各方均以观望为主；辽东地区主导钢企高炉虽然检修完毕，但采购仍以协议户为主，贸易商询盘谨慎，操作较少；辽西地区受周边钢企下调采购价格影响，部分矿企大幅下调报价，贸易商询货谨慎多观望；华东市场大幅下行，受周边市场下行影响，该地区多数报价均以跟跌为主，钢企多观望操作，整体交投氛围冷清。周中市场价格涨跌互现。唐山地区主稳运行，铁矿石期货主力合约震荡偏强，提振矿企心态，个别地区报价小幅上调，其余地区均已稳为主；辽东地区主导钢企均在控制收货，矿企和贸易商多持观望态度，操作较少，交投略显冷清；辽西地区价格上调，但钢企压价意愿强，矿企对当前价格不认可，暂时观望不出货；山西地区成交冷清，矿山仍未复工，资源日益紧缺，持货矿选厂采取高要惜售的操作，钢企因利润问题，询货本地资源情况偏少。临近周末，市场小幅偏强运行。唐山地区主稳个涨，受期货拉涨以及钢企上调采购价格带动，矿企看涨心态受到提振，对后市需求看好，低价出货意愿不强，钢企上货量不佳；辽东地区钢企采购需求较低，矿企受期货价格上行带动，心态有所提振，贸易商则持观望态度，静待月末主导钢企调价结果；辽西地区矿企捂货惜售，低价不出，贸易商采购困难，供需略显僵持；华东市场以稳为主，铁矿石期货价格高位震荡，矿选厂商挺价心态渐浓，但贸易商多观望月末钢厂调价，几无询盘。

兰格钢铁网监测数据显示，截至3月31日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为855元，比前一周涨5元。66%酸粉干基含税主流市场价格为1075元，比前一周涨10元。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为905元，比前一周跌60元。本溪地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为840元，比前一周持平。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为1075元，比前一周跌80元。

进口矿市场

进口矿方面，现货价格持续小幅走强。周初铁矿石主力合约盘面高开高走，但贸易商整体报价积极性一般，出货意愿一般，投机情绪不高；钢厂询盘情况一般，谨慎观望为主，部分钢厂刚需采货，考虑到钢厂利润有所收窄，对铁矿石价格的上涨空间有一定抑制作用。周中市场偏强运行。铁矿石期货主力合约盘面连续走高，贸易商投机询盘较活跃，多以出货为主；钢厂方面，采购活跃度一般，刚需采购为主。临近周末，市场弱价格小幅上涨。贸易商投机询盘情况尚可，仍以出货为主；钢厂采购活跃度一般，维持刚需补库；美金进口利润恢复，带动市场情绪好转，但成材成交情况一般，终端需求仍抑制铁矿石上涨空间。

截至3月31日，进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为126-126.5美元，比前一周涨8.5美元。青岛港61.5%澳粉主流报价为915元左右，比前一周涨35元；超特粉市场报价为780元左右，比前一周涨30元。天津港61.5%PB粉报价为925元左右，比前一周涨25元；62%PB块报价为1020元左右，比前一周涨30元。

本周国际海运市场震荡下行。截至3月30日，BDI指数报于1403点，比前一周跌81点，跌幅5.46%。巴西至中国海运费报至20.883美元，比前一周涨0.705美元，涨幅3.49%；西澳至中国海运费为7.885美元，比前一周跌1.043美元，跌幅11.68%。