本周（2.27-3.3）国内铁矿石市场整体走势仍以上行为主。国产矿方面，价格波动调整。周初市场价格以涨为主。唐山地区内执行限产政策要求，钢企启动烧结限产，但钢厂内存有一定烧结库存，暂对生产无影响，选矿停产较多，使得低品资源高要惜售，主流资源厂商多执行前期订单，市场稳中观望；东北地区交投情绪较为冷清，恰逢月末，前期签订合同均已完成，市场多以观望为主，报价持稳；华东地区因主导钢厂调价上涨，加之个别钢厂高价收货，矿选心态提振，挺价心态强，但贸易商询盘谨慎，多以观望后市为主。周中市场窄幅调整。唐山地区环保限产解除，期货主力翻红，但钢企周内订货基本完成，矿选厂商盼涨心态又起，然而在行情震荡的情况下，各方依旧维持观望态度；东北地区，本钢、新抚钢2月下旬结算价格小幅上涨，矿企报价持稳，贸易商扔持观望态度，询货谨慎，整体交投氛围显冷清。临近周末，市场价格主稳个调。唐山地区矿选厂开工率较低，虽个别矿企库存较高，但低价出货意愿不强，高要心态坚挺，钢厂存在刚性需求，压价较为困难；东北地区受期货盘面上涨带动，矿企看涨心态又起，持货高要，钢企库存仍维持低位，贸易商暂无操作，多以观望后市为主；华东地区市场挺价情绪高涨，多数矿选持货高要，而贸易商考虑自身利润微薄，操作谨慎。

进口矿方面，现货价格跌后上行。周初市场价格小幅下跌。从供应端来看，铁矿石港口库存回升明显，港口库存量持续累积，现货资源较为充足；从需求端来看，受利润影响，钢厂内铁矿石库存一直处于低位，补库意愿较低，需求整体偏弱，多以按需补库为主；且考虑到会议临近，多地区环保限产政策频出，铁矿石市场整体表现为供过于求。周中市场持稳运行。唐山地区铁水产量明显回升，刚需韧性较强，贸易商看好后市原料补库预期，加上唐山及邯郸地区有烧结限产政策，贸易商对块矿资源持看好态度，对块矿价格形成一定支撑，钢厂采购相对谨慎，多以适价刚需为主；山东地区贸易商报价积极性一般，市场报价随行就市，钢厂库存仍维持在较低水平，虽然下游需求逐步启动，成材成交预期向好，但由于钢厂利润好转缓慢，对原料的采购仍旧维持谨慎态度。临近周末，市场价格以涨为主。铁矿石主力合约盘面持续高位运行，贸易商投机活跃度尚可；钢厂采购活跃度尚可，刚需采购为主，少量钢厂招标块矿，询盘整体偏少；贸易商报价积极性尚可，报价多以随行就市为主。

综合上述因素来看，目前铁矿石供应端相对偏弱但预期后市将稳步回升，供应端支撑边际减弱。目前价格主要受需求端复工速度以及宏观层面因素影响，现阶段钢厂内进口矿库存处于低位，存在补库预期，补库强度取决于钢厂利润上升情况以及终端需求复苏力度。当前长流程钢厂增产速率显著放缓且后期继续增加空间受限，终端需求复苏预期较强，短期来看部分钢厂利润快速上升，钢厂复工提振铁矿石需求，铁矿石供需均呈现回升态势，综上所述，预计下周铁矿石市场高位调整。

主要原因如下：

第一，从供应方面看，主流矿山发运淡季供应低点已过，后市供应回升可期；到港量创出历史高点后出现回落，到港量中位偏低，短期看供应偏弱。

第二，从需求方面看，钢厂盈利小幅回升，铁水产量增速明显放缓，整体回升至中位偏高水平，终端需求复苏节奏有所放缓，国内铁矿石整体需求处于回升周期但增加空间受限。

第三，从库存方面看，钢厂维持低库存结构，疏港量保持高位，到港量恢复至中位偏高水平，港口库存进入去库周期。

综合上述因素来看，目前铁矿石供应端相对偏弱但预期后市将稳步回升，供应端支撑边际减弱。目前价格主要受需求端复工速度以及宏观层面因素影响，现阶段钢厂内进口矿库存处于低位，存在补库预期，补库强度取决于钢厂利润上升情况以及终端需求复苏力度。当前长流程钢厂增产速率显著放缓且后期继续增加空间受限，终端需求复苏预期较强，短期来看部分钢厂利润快速上升，钢厂复工提振铁矿石需求，铁矿石供需均呈现回升态势，综上所述，预计下周铁矿石市场高位调整。

国产矿市场

国产矿方面，价格波动调整。周初市场价格以涨为主。唐山地区内执行限产政策要求，钢企启动烧结限产，但钢厂内存有一定烧结库存，暂对生产无影响，选矿停产较多，使得低品资源高要惜售，主流资源厂商多执行前期订单，市场稳中观望；东北地区交投情绪较为冷清，恰逢月末，前期签订合同均已完成，市场多以观望为主，报价持稳；华东地区因主导钢厂调价上涨，加之个别钢厂高价收货，矿选心态提振，挺价心态强，但贸易商询盘谨慎，多以观望后市为主。周中市场窄幅调整。唐山地区环保限产解除，期货主力翻红，但钢企周内订货基本完成，矿选厂商盼涨心态又起，然而在行情震荡的情况下，各方依旧维持观望态度；东北地区，本钢、新抚钢2月下旬结算价格小幅上涨，矿企报价持稳，贸易商扔持观望态度，询货谨慎，整体交投氛围显冷清。临近周末，市场价格主稳个调。唐山地区矿选厂开工率较低，虽个别矿企库存较高，但低价出货意愿不强，高要心态坚挺，钢厂存在刚性需求，压价较为困难；东北地区受期货盘面上涨带动，矿企看涨心态又起，持货高要，钢企库存仍维持低位，贸易商暂无操作，多以观望后市为主；华东地区市场挺价情绪高涨，多数矿选持货高要，而贸易商考虑自身利润微薄，操作谨慎。

监测数据显示，截至3月3日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为845元，比前一周涨5元。66%酸粉干基含税主流市场价格为1060元，比前一周涨5元。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为950元，比前一周涨30元。本溪地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为810元，比前一周持平。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为1130元，比前一周涨50元。

进口矿市场

进口矿方面，现货价格跌后上行。周初市场价格小幅下跌。从供应端来看，铁矿石港口库存回升明显，港口库存量持续累积，现货资源较为充足；从需求端来看，受利润影响，钢厂内铁矿石库存一直处于低位，补库意愿较低，需求整体偏弱，多以按需补库为主；且考虑到会议临近，多地区环保限产政策频出，铁矿石市场整体表现为供过于求。周中市场持稳运行。唐山地区铁水产量明显回升，刚需韧性较强，贸易商看好后市原料补库预期，加上唐山及邯郸地区有烧结限产政策，贸易商对块矿资源持看好态度，对块矿价格形成一定支撑，钢厂采购相对谨慎，多以适价刚需为主；山东地区贸易商报价积极性一般，市场报价随行就市，钢厂库存仍维持在较低水平，虽然下游需求逐步启动，成材成交预期向好，但由于钢厂利润好转缓慢，对原料的采购仍旧维持谨慎态度。临近周末，市场价格以涨为主。铁矿石主力合约盘面持续高位运行，贸易商投机活跃度尚可；钢厂采购活跃度尚可，刚需采购为主，少量钢厂招标块矿，询盘整体偏少；贸易商报价积极性尚可，报价多以随行就市为主。

截至3月3日，进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为126-126.5美元，比前一周跌2.5美元。青岛港61.5%澳粉主流报价为920元左右，比前一周涨10元；超特粉市场报价为800元左右，比前一周涨15元。天津港61.5%PB粉报价为930元左右，比前一周涨10元；62%PB块报价为1015元左右，比前一周涨5元。

本周国际海运市场持续上涨。截至3月2日，BDI指数报于1145点，比前一周涨329点，涨幅40.32%。巴西至中国海运费报至18.122美元，比前一周涨1.233美元，涨幅7.3%；西澳至中国海运费为7.375美元，比前一周涨0.57美元，涨幅8.38%。