本周（11.7-11.11）国内铁矿石市场波动运行。国产矿方面，价格涨后回落。周初市场稳中调整。河北地区受连铁与外矿走强带动，矿选厂多捂货惜售，观望为主，而钢厂按需采购低库存运行，市场交投氛围一般；东北地区矿选厂心态有所恢复，低价出货意愿不高，但钢厂对当前价格认可度较低，市场整体询盘较少。周中价格主稳个涨。山西地区受铁矿石主力合约震荡上扬带动，矿企心态有所好转，但当地需求低迷，钢企以外矿为主，市场僵持明显；东北地区价格持稳，钢厂压价心态较浓，矿选企业出货积极性较差，整体市场交投氛围较冷清；河北地区部分矿企暂未复产、部分钢企处于检修状态，市场供需两弱。临近周末，市场波动下行。河北遵化地区受疫情影响仍未解封，承德地区部分矿企在进行复工复产准备，钢厂维持正常生产，询货偏谨慎，整体市场交投情绪一般，多以观望为主；东北地区市场较为低迷，多数矿选厂出货积极性欠佳，多以观望为主，而贸易商对后市普遍较悲观，操作较谨慎，市场整体交投情绪较冷淡。进口矿方面，现货价格稳后上涨。周初市场以稳为主。唐山地区市场供应格局依旧宽松，港口主流品种资源较为充足，贸易商出货较积极，多有投机需求，市场交投情绪较好，钢厂受利润下滑影响，多维持低库存运营模式，以按需采购为主；山东地区成交情况较为一般，现货市场交投情绪尚可，贸易商报价积极性尚可，钢厂利润持续低迷，询盘谨慎，多观望为主。周中市场主体维稳，个别小幅调整。唐山地区市场资源供应较为充足，部分钢厂因亏损进行自主检修，对于进口矿的需求有所下滑，导致港口现货价格缺乏一定的支撑，其中低品粉矿因前期价格处于高位，其性价比较差，价格有回落的迹象；山东地区市场维持供需宽松格局，钢厂多维持低库存生产，随买随用，临近采暖季，钢厂陆续有减产计划。临近周末，市场整体上涨。铁矿石期货主力合约高位震荡运行，外盘掉期也以涨为主，贸易商封盘惜售情绪较浓，投机情绪一般；钢厂询盘情况尚可，仍以按需采购为主；焦炭价格连续下调，钢厂利润稍有修复，减产动力不足，个别钢厂复产情况增加，但铁矿石供应端仍显宽松。

综上所述，目前铁矿石供应略显宽松；钢厂利润后期若无改善，则铁水仍有下降空间；成材端需求尚可，对矿价有一定支撑；预计下周铁矿石市场或震荡走强。

主要原因如下：

第一，从供应方面看，全球铁矿石发运量回升至中位偏高水平，到港量中位偏低，供应端整体平稳。

第二，从需求方面看，全国钢厂均面临亏损减产的情况，“2+26城市”临近采暖季，需求迅速下滑，但后期预计下降空间有限。

第三，从库存方面看，短期铁水加速下降，库存趋于累库趋势较为明确。

综合上述因素来看，目前矿山发货节奏相对稳定，随着疏港量的下降，港口库存呈现累库状态，供应略显宽松；钢厂由于亏损，高炉检修减产情况有所增加，若后期利润无法得到改善，铁水产量仍有下降空间；成材近期产量有所下降，需求环比小幅上升，市场情绪略有改善，对铁矿石市场有一定利好支撑。综上预计下周铁矿石市场或震荡走强。

国产矿市场

国产矿方面，价格涨后回落。周初市场稳中调整。河北地区受连铁与外矿走强带动，矿选厂多捂货惜售，观望为主，而钢厂按需采购低库存运行，市场交投氛围一般；东北地区矿选厂心态有所恢复，低价出货意愿不高，但钢厂对当前价格认可度较低，市场整体询盘较少。周中价格主稳个涨。山西地区受铁矿石主力合约震荡上扬带动，矿企心态有所好转，但当地需求低迷，钢企以外矿为主，市场僵持明显；东北地区价格持稳，钢厂压价心态较浓，矿选企业出货积极性较差，整体市场交投氛围较冷清；河北地区部分矿企暂未复产、部分钢企处于检修状态，市场供需两弱。临近周末，市场波动下行。河北遵化地区受疫情影响仍未解封，承德地区部分矿企在进行复工复产准备，钢厂维持正常生产，询货偏谨慎，整体市场交投情绪一般，多以观望为主；东北地区市场较为低迷，多数矿选厂出货积极性欠佳，多以观望为主，而贸易商对后市普遍较悲观，操作较谨慎，市场整体交投情绪较冷淡。

监测数据显示，截至11月11日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为685元，比前一周涨10元。66%酸粉干基含税主流市场价格为860元，比前一周涨10元。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为770元，比前一周跌60元。本溪地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为700元，比前一周持平。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为830元，比前一周跌15元。

进口矿市场

进口矿方面，现货价格稳后上涨。周初市场以稳为主。唐山地区市场供应格局依旧宽松，港口主流品种资源较为充足，贸易商出货较积极，多有投机需求，市场交投情绪较好，钢厂受利润下滑影响，多维持低库存运营模式，以按需采购为主；山东地区成交情况较为一般，现货市场交投情绪尚可，贸易商报价积极性尚可，钢厂利润持续低迷，询盘谨慎，多观望为主。周中市场主体维稳，个别小幅调整。唐山地区市场资源供应较为充足，部分钢厂因亏损进行自主检修，对于进口矿的需求有所下滑，导致港口现货价格缺乏一定的支撑，其中低品粉矿因前期价格处于高位，其性价比较差，价格有回落的迹象；山东地区市场维持供需宽松格局，钢厂多维持低库存生产，随买随用，临近采暖季，钢厂陆续有减产计划。临近周末，市场整体上涨。铁矿石期货主力合约高位震荡运行，外盘掉期也以涨为主，贸易商封盘惜售情绪较浓，投机情绪一般；钢厂询盘情况尚可，仍以按需采购为主；焦炭价格连续下调，钢厂利润稍有修复，减产动力不足，个别钢厂复产情况增加，但铁矿石供应端仍显宽松。

截至11月11日，进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为87-87.5美元，比前一周涨5美元。青岛港61.5%澳粉主流报价为690元左右，比前一周涨20元；超特粉市场报价为570元左右，比前一周涨10元。天津港61.5%PB粉报价为700元左右，比前一周涨20元；62%PB块报价为800元左右，比前一周涨10元。

本周国际海运市场涨后小幅下跌。截至11月10日，BDI指数报于1390点，比前一周涨100点，涨幅7.75%。巴西至中国海运费报至20.194美元，比前一周涨0.866美元，涨幅4.48%；西澳至中国海运费为9.225美元，比前一周涨1.32美元，涨幅16.7%。