一、概述

期市弱势震荡，市场信心不足，全国钢坯市场价格重心窄幅下移。部分钢企因轧线检修增加，进行品种调配，钢坯供应增量；下游调坯轧钢厂成品库存高位，去库压力增加，采坯需求抑制，钢坯社库降库趋缓。近期国内钢坯价格骤降，价格优势逐步凸显，出口询单相对活跃。截至10月28日，唐山钢坯出厂价格3510元/吨，较上周下调100元/吨；仓储现货3570元/吨，较上周下调110元/吨；江阴港现货价格3570元/吨，较上周下调120元/吨。

表-1 全国钢坯部分城市价格与简评（单位：元/吨）

二、唐山钢坯基本面分析

1、唐山钢坯成本

本周唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2939元/吨，平均钢坯含税成本3815元/吨，周环比下调3元/吨，与10月28日当前普方坯出厂价格3510元/吨相比，钢厂平均亏损305元/吨，周环比增加97元/吨。

图-1唐山地区普方坯样本钢厂调研成本图

图-2唐山地区普方坯样本钢厂调研毛利润图

表-2 唐山钢坯与成品材价差比较（单位：元/吨）

2、钢厂生产情况

（1）高炉生产情况

唐山126座高炉中有53座检修（含长期停产），检修高炉容积合计38942m3；周影响产量约81.14万吨，周度产能利用率为75.52%，较上周上升0.4%，月环比下降1.54%，年同比上升9.08%。

图-3唐山地区钢企高炉产能利用率走势图

（2）钢企钢坯供需量统计

调研：本周唐山及周边地区30家样本企业钢坯日外卖量约3.55万吨，周环比增加0.44万吨。统计唐山55家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约5.62万吨，周环比增加0.09万吨。

图-4 唐山钢厂钢坯供需变化走势图

（3）唐山主流仓储钢坯库存变化

本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存47.78万吨，周环比下降3.8万吨。调研周期内，下游采坯情绪欠佳，仓储库存虽降但增势渐显；港口资源后期仍有到港计划。

图-5 唐山地区主要仓库及港口库存图

（4）唐山55家样本调坯轧钢厂厂内钢坯库存

2022年10月27日统唐山地区55家调坯企业厂内钢坯库存为32.1万吨，与上周相比减少4.4万吨，降幅12.05%。

图-6 唐山地区调坯厂内钢坯库存变化趋势图

3、钢坯需求数据

图-7 唐山地区调坯型钢厂产能利用率走势图

表-3 唐山地区调坯轧材企业本周生产情况

55家调坯厂调研周期内合计成品库存82.15万吨，与上周相比增加1.54万吨，其中型钢78.45万吨，与上周相比增加0.84万吨。

图-8 唐山地区型钢厂成品库存变化趋势图

三、华东钢坯基本面分析

表-4 江阴钢坯与成品材价差

1、港口库存情况

华东地区主流港口钢坯库存 54.41万吨，较上周减少 0.88万吨。7家样本港口钢坯库存64.21万吨，较上周减少1.08万吨。本周华东码头钢坯资源多出库为主，个别码头由于出口资源到港，库存有所上升。从库存结构来看，方坯整体库存寥寥。

图-9 华东地区江阴港库存图

图-10 华东地区主要港口钢坯库存图

（备注：自2021年7月7日起库存样本扩充）

2、下游调坯厂生产情况

华东地区样本调坯轧钢企业48条轧线本周产量18.67万吨，较上周下降0.27万吨；产能利用率32.34%，较上周下降0.47%；厂内成品库存10.61万吨，较上周增加0.4万吨。

图-11 华东地区调坯轧材合计产量图

图-12 华东地区调坯轧材合计厂内库存图

四、总结

唐山：基本面来看，月底交单结束后，短期因交单流通资源收紧、挺价情况或有所缓解，终端需求对钢坯市场价格支撑权重增加。下游调坯型钢厂内成品材延续累库，市场成交不畅，回笼资金及去库压力增强，钢坯市场需求或有抑制。近日钢企亏损加剧，叠加秋冬季重污染天气增加，产能利用率或有降低；原料端焦炭开始提降，成本支撑显弱。宏观及心态上，美联储加息造成市场信心不足，短期利好对盘面支撑显弱，历史表现来看，利空出尽或易形成超跌后反弹。关注加息后政策对市场信心提振，11月调坯型钢成品材去库和钢坯主流仓储库存变化。预计钢坯价格或先抑后扬，如形成超跌反弹，反弹空间或有限。

华东地区：华东钢坯市场价格趋弱运行，成交弱。码头钢坯资源多出库为主，个别码头由于出口资源到港，库存有所上升。从库存结构来看，方坯整体库存寥寥。下游轧钢厂产能利用率下降，逢低价按需补库为主。目前市场心态仍显谨慎，预计近期钢坯价格或弱势震荡运行。