一、概述

全国钢坯价格趋强运行，整体呈现不同幅度上行态势。目前美联储加息落地后，利空出尽，期货盘面震荡走强，加之丰润地区疫情的改善及解除，同时月底钢坯交单及国庆假期节前补货意愿存在，坯价整体呈现稳步推涨态势。截至9月30日，唐山钢坯出厂价格3680元/吨，较上周上调30元/吨；仓储现货3740元/吨，较上周下调10元/吨；江阴港现货价格3820元/吨，较上周上调20元/吨。

表-1 全国钢坯部分城市价格与简评（单位：元/吨）

二、唐山钢坯基本面分析

1、唐山钢坯成本

本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2853元/吨，平均钢坯含税成本3747元/吨，周环比上调6元/吨，与9月30日当前普方坯出厂价格3680元/吨相比，钢厂平均亏损67元/吨，周环比减少24元/吨。

图-1唐山地区普方坯样本钢厂调研成本图

图-2唐山地区普方坯样本钢厂调研毛利润图

表-2 唐山钢坯与成品材价差比较（单位：元/吨）

2、钢厂生产情况

（1）高炉生产情况

唐山126座高炉中有51座检修（含长期停产），检修高炉容积合计35210m3；周影响产量约77.33吨，周度产能利用率为77.06%，周环比稳，月环比上升2.92%，年同比上升10.76%。

图-3唐山地区钢企高炉产能利用率走势图

（2）钢企钢坯供需量统计

调研：本周唐山及周边地区30家样本企业钢坯日外卖量约4.1万吨，周环比减少0.55万吨。统计唐山地区55家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约5.54万吨，周环比增加0.67万吨。

图-4 唐山钢厂钢坯供需变化走势图

（3）唐山主流仓储钢坯库存变化

本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存64.11万吨，周环比下降5.36万吨。调研周期内，下游运输基本恢复正常，叠加节前补库需求，仓储库存降库为主；港口方面，港口资源陆续疏港。

图-5 唐山地区主要仓库及港口库存图

（4）唐山55家样本调坯轧钢厂厂内钢坯库存

2022年9月29日统计唐山地区55家调坯企业厂内钢坯库存为45.25万吨，与上周相比增加7.65万吨，增幅16.9%。

图-6 唐山地区调坯厂内钢坯库存变化趋势图

3、钢坯需求数据

图-7 唐山地区调坯型钢厂产能利用率走势图

表-3 唐山地区调坯轧材企业本周生产情况

55家调坯厂调研周期内合计成品库存68.71万吨，与上周相比增加0.38万吨，其中型钢66.43万吨，与上周相比减少0.38万吨。

图-8 唐山地区型钢厂成品库存变化趋势图

三、华东钢坯基本面分析

表-4 江阴钢坯与成品材价差

1、港口库存情况

华东地区主流港口钢坯库存 57.70万吨，较上周增加 7.95万吨。7家样本港口钢坯库存71.6万吨，较上周增加7.25万吨。本周主流码头方坯资源多出库为主，个别码头板坯资源到港导致整体库存增加明显。

图-9 华东地区江阴港库存图

图-10 华东地区主要港口钢坯库存图

（备注：自2021年7月7日起库存样本扩充）

2、下游调坯厂生产情况

华东地区样本调坯轧钢企业48条轧线本周产量18.94万吨，较上周增加0.14万吨；产能利用率32.81%，较上周增加0.24%；厂内成品库存10.28万吨，较上周增加0.13万吨。

图-11 华东地区调坯轧材合计产量图

图-12 华东地区调坯轧材合计厂内库存图

四、总结

唐山：主要钢坯需求地及仓储物流集散地--丰润区封控解除，伴随节前盘面强势上涨，下游生产动能增加带动坯料补库需求提高。高炉产能利用率达年内高值，轧线产能小幅提高，临近二十大、进入秋冬季，高炉限产或有加持，钢坯供应仍存减量预期。节前期螺走强、唐山钢企烧结机限产、叠加四季度稳经济大盘会议对市场信心提振，钢坯市场交投明显好转。当前供小于需局面尚存，钢坯仓储库存继续以降库为主，但近期坯材价差收窄，调坯型钢亏损加剧，整体采坯积极性相对缩窄，多数轧钢企业厂内坯料库存充足，预计后期仓储库存消库趋势逐步放缓。二十大来临、钢企存限产预期，或对节后市场有所提振，但美联储加息预期不利影响仍存，市场节前操作去库积极性较强，节后心态仍显谨慎。综合上述，预计国庆假期后，钢坯价格或呈现震荡运行走势。

华东地区：本周江苏钢坯小幅趋强运行。供应端，近期周边长流程钢厂外销钢坯量有所增加，整体低价成交尚可，但随着订单挤压，交货期多数拉长至20天之后，从南北及国内外价差来看，进口及北方资源均不具备流入华东市场的条件，因此短时间内华东钢坯的主要供应端仍要依靠周边钢厂支撑；库存端，随着进口板坯陆续到港，华东主流码头钢坯库存持续增加，但从产品结构来看，大部分仍以板坯资源为主，方坯节前陆续出库，整体钢坯社会库存处于低位；需求端，下游调坯轧钢厂产量有所增加，但从采坯积极性来看仍显谨慎，大部分钢厂资源为贸易商接单为主，轧钢厂仍多按需补库，但随着国庆节小长假邻近，轧钢厂节前采坯情绪有所上升；市场端，目前国企贸易商多放远期钢坯订单反套建仓为主，与前期主流正套操作有所不同，在未来10/11/12月底将会出现相对比较集中的交单期。整体来看，华东钢坯处于低库存、供需双弱的格局，后期基本面需要重点关注长流程钢厂的品种利润、南北和国内外价差以及下游轧钢厂出货的变化，政策方面需要重点关注两会释放国内利多政策以及北方秋冬季限产的方案落地情况。因此节后（10月份）华东钢坯降保持小幅趋强运行。