一、概述

本周全国钢坯价格趋弱运行；唐山钢坯市场供增需弱，叠加期货宽幅下行，整体交投气氛降至低位，坯价破位跟降。截至5月20日，唐山钢坯出厂价格4510元/吨，较上周下调150元/吨；仓储现货4600元/吨，较上周下调100元/吨；江阴港现货价格4650元/吨，较上周下调80元/吨。

表-1 全国钢坯部分城市价格与简评（单位：元/吨）

二、唐山钢坯基本面分析

1、唐山钢坯成本

本周唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3583元/吨，平均钢坯含税成本4664元/吨，周环比下调57元/吨，与5月20日当前普方坯出厂价格4510元/吨相比，钢厂平均毛利润-154元/吨，周环比下调93元/吨。

图-1唐山地区普方坯样本钢厂调研成本图

图-2唐山地区普方坯样本钢厂调研毛利润图

表-2 唐山钢坯与成品材价差比较（单位：元/吨）

2、钢厂生产情况

（1）高炉生产情况

唐山126座高炉中有54座检修（含长期停产），检修高炉容积合计36460m3；周影响产量约80.2万吨，周度产能利用率为75.14%，周环比上升0.82%，月环比上升5.61%，年同比上升12.75%。

图-3唐山地区钢企高炉产能利用率走势图

（2）钢企钢坯供需量统计

本周唐山及周边地区30家样本企业钢坯日外卖量约4.18万吨，周环比增加0.48万吨。 本周唐山地区55家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约6万吨，周环比增加0.09万吨。

图-4 唐山钢厂钢坯供需变化走势图

（3）唐山主流仓储钢坯库存变化

本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存56.44万吨，周环比增加7.02万吨，调研周期内，在供增需弱背景下，钢坯资源多被动入库；港口方面，短期暂无到港计划。

图-5 唐山地区主要仓库及港口库存图

（4）唐山55家样本调坯轧钢厂厂内钢坯库存

2022年5月19日统唐山地区55家调坯企业厂内钢坯库存为41.61万吨，与上周相比减少2.55万吨，降幅5.77%。

图-6 唐山地区调坯厂内钢坯库存变化趋势图

3、钢坯需求数据

图-7 唐山地区调坯型钢厂产能利用率走势图

表-3 唐山地区调坯轧材企业本周生产情况

55家调坯厂调研周期内合计成品库存70万吨，与上周相比增加2.3万吨，其中型钢63.35万吨，与上周相比增加2.93万吨。

图-8 唐山地区型钢厂成品库存变化趋势图

三、华东钢坯基本面分析

表-4 江阴钢坯与成品材价差

1、港口库存情况

华东地区主流港口钢坯库存 23.92万吨，较上周增加 1.00万吨。7家样本港口钢坯库存27.22万吨，周比增加1万吨，本周内贸资源继续到港，江阴部分码头受封控影响疏港受限，钢坯库存有所增加。

图-9 华东地区江阴港库存图

图-10 华东地区主要港口钢坯库存图

（备注：自2021年7月7日起库存样本扩充）

2、下游调坯厂生产情况

华东地区样本调坯轧钢企业36条轧线本周产量18.89万吨，较上周下降0.46万吨；产能利用率32.72%，较上周下降0.8%；厂内成品库存12.58万吨，较上周增加0.43万吨。

图-11 华东地区调坯轧材合计产量图

图-12 华东地区调坯轧材合计厂内库存图

四、总结

华东地区：本周江苏钢坯价格先抑后扬，市场整体成交偏弱。供应端，国内外价差仍处于倒挂局面，进口方坯资源到港寥寥，周边钢厂由于利润收窄个别钢厂高炉检修，钢坯供应缩减。库存方面，主流码头本周多到港前期订单，江阴疫情导致个别码头疏港受限，港口库存续增。需求方面，下游轧钢厂由于利润收窄，整体开工处于低位，对钢坯采购多持谨慎观望态势，贸易商月底交单需求有所显现。整体看，江苏钢坯短时间仍会出供需紧平衡局面，价格将会保持坚挺态势。

唐山地区：本周期货破位下行，导致下游及中间环节交易多显谨慎，而钢厂方面因利润、出货节奏等原因，调整产品结构，钢坯投放增加，使得市场供增需弱格局显现。叠加疫情背景下，终端需求释放速度有限，故当前交投气氛降至低位，尤其直发及现货资源方面。下游轧钢厂内钢坯库存连续降库，短期或存阶段性补库周期。另外月底交单资源或逐步增加，也将对钢坯价格带来一些支撑。同时期螺盘面低位攀升，焦炭三轮提降落地，焦企无多余利润，抵触降价情绪增加，短期成本底部略有支撑。叠加前期情绪过度释放，钢坯长期利润低位，市场进入合理估值，信心需提振，届时消息层面支撑逐渐增加。预计下周钢坯市场或呈现止跌反弹的走势。