日前矿价下跌，一方面，全球最大的铁矿石需求方中国上半年的总体需求并不及预期;另一方面，在供给端，矿商们在为此前的扩产埋单。但归根到底，最根本的因素或还是中国市场需求放缓。日前，“三大矿商”中的巴西矿业巨擘淡水河谷和澳大利亚矿业公司力拓集团先后公布了2013年的半年报。不出预料，两家公司净利虽然为正，但均出现了大幅下滑。

　　值得注意的是，对于中国经济的看法，两家公司却出现了分化。力拓认为，“对年底前中国经济显著复苏基本不抱希望。”据外媒报道，淡水河谷CEO穆里洛·费雷拉称，中国再次证明悲观主义者错了，我们有关中国的看法仍是积极的，“中国今年大概将生产7.8亿吨钢，支撑了‘看好这个世界最大新兴市场前景’的观点”。

　　力拓受累中国

　　据公告，力拓上半年净利下滑了71%，至17.2亿澳元(15.82亿美元)，其中包括18.5亿澳元的汇率兑换亏损。剔除非经常性项目的基本利润，力拓业绩则下降了18%，至42.3亿澳元(38.91亿美元)。

　　对比2012年全年29.9亿美元的净亏损，力拓实际上已有所进步。但与之前相比，力拓还是出现退步。如2011年1至6月，力拓净利润为75.9亿美元，较去年同期增长30%。

　　对此，力拓董事长杜立石的解释是“矿价下滑及实际税率较高在一定程度上抵消了该公司铁矿石发货量创新高和节约成本举措带来的有利影响”。

　　以目前力拓最依赖的铁矿石业务为例，据中国钢铁工业协会(下称“中钢协”)统计数据，截至7月末，进口铁矿石到岸价格为126.50美元/吨。虽然同比来看，矿价回暖趋势明显，但与去年下半年160美元/吨的高峰价格相比，差价还是较大。

　　一位市场人士说，矿价下跌在预料之中，一方面，全球最大的铁矿石需求方中国上半年的总体需求并不及预期;另一方面，在供给端，矿商们在为此前的扩产埋单。但归根到底，最根本的因素或还是中国市场需求放缓。

　　力拓CEO山姆·沃尔什表示，“公司中期经济展望仍不太稳定，中国经济增长到目前为止已经开始减速。下半年，中国不可能出现明显的恢复。总之，我们不希望中国经济出现硬着陆。”

　　沃尔什还说，“上半年公司实现节约成本15亿美元，其中从运营中节约成本9.77亿美元，从降低勘探及评估费用中节约4.83亿美元。尽管上半年多数产品价格下滑，但受成本节约措施拉动，公司产生了强劲的经营现金流，堪比去年同期。”

　　据了解，通过出售美国铜镍矿、澳大利亚Northparkes铜金矿80%的权益、南非PMC股权等，力拓今年不断在剥离非核心资产。数据显示，2013年，该公司宣布或已完成19亿美元的非核心业务剥离。

　　淡水河谷看好未来

　　与力拓相比，淡水河谷净利下滑得更多。数据显示，该公司第二季度净利润同比下降84%，至4.24亿美元。据称，这是“10年来最差季度业绩”。

　　另外，集团上半年经营收益按年跌8.5%，至224.78亿美元;经调整EBITDA(税息折旧及摊销前利润)下跌5.8%至77.58亿美元。

　　值得注意的是，淡水河谷铁矿石销售略高于计划——2013年第二季度及2013年上半年分别为6190万吨及1.18亿吨，与2012年上半年持平。也就是说，该公司净利下滑的原因是价格下滑。淡水河谷的说法是，铁矿石运输的平均价格由2013年第一季度的111.70美元，降至99.20美元，“这是因为集团利用销售组合中不同定价机制组合，成功地缓冲了含铁62%的铁矿石由148.40美元下跌至2013年第二季度的125.95美元的影响”。

　　不过，据淡水河谷称，今后一段时间，大宗商品价格可能会在现有水平上小幅度浮动，淡水河谷这样开采成本较低的矿企仍有盈利空间。

　　“中国已再次证明悲观主义者错了，我们有关中国的看法仍是积极的。”费雷拉称。

　　事实上，一位矿业高管表示，从长远看，中国钢铁和铁矿石需求可能会下跌，但抛开这块业务，中国可能仍会存在庞大且有潜力的铜市场需求，这是未来矿商发展的方向之一。

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