LME（铝）市微观特征图解：近期整体维持弱势 - 国际动态

要点	LME铝市场微观结构特征
美指回落，基本金属反弹，LME3月期铝收报2450美元/吨，库存大增30625吨，主要为欧洲及美国入库，近两周库存的大量增长，或暗示西方需求增速有所放缓，铝价表现上行乏力。中国临近春节长假，市场成交清淡，现货情绪低迷，预计近期铝价整体仍维持弱势，但向下空间有限。	图1：现货/27个月远期曲线注：远期曲线是将伦铝现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。
隔月升贴水变化不大。	图2：现货/27个月隔月升贴水注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。
隔日升贴水变化不大。	图3：现货/3月期隔日升贴水与分段持仓量注1：分段持仓数据请见实达金属早报。因LME发布数据的时间不同，持仓数据较价格、成交量和库存数据滞后一日。注2：此图适用于多空移仓引起升贴水有较大变化的时候（例如，多头主动移仓导致价差扩大，空头主动移仓导致价差缩小）。
持仓减少11892手至712415手。	图4：持仓量与价格
LME库存增加30625吨至4461975吨，注销仓单减少4500吨至154800吨。	图5：库存与注销仓单
现货对三个月期货合约贴水拉宽至23.25美元。	图6：现货/3月期升贴水与库存变化