LME（铜）市微观特征图解：LME亚洲注销仓单逐日减少，强化“中国补库说”？

发表时间：[2011-07-04]　　作者：　　编辑录入：冶金之家　　点击数：727

要点	LME铜市场微观结构特征
3月期铜上涨15美元至9445美元，伦铜连续4日收涨，无视中国、欧洲等放缓的制造业PMI数据，而意外反弹的美国ISM制造业PMI更助长了伦铜涨势。6月16-29日，LME注销仓单占比持续在5%上方运行，增强多头推涨铜价的信心。但近两日占比回落至5%下方；LME亚洲仓库注销仓单从6月22日8000多吨逐日降至1800吨；7月1日当周上期所库存增加9297吨。上期所的增量库存是否有来自LME仓库尚难断定，但这一现象有可能强化外媒所乐道的“中国补库说”，从而增强外盘看涨动能。铜价连续上涨来到技术压力位，短期或震荡确认，建议投资者日内短线操作。	图1：现货/27个月远期曲线注：远期曲线是将伦铜现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。
隔月升贴水曲线变动不大，市场情绪谨慎持稳。	图2：现/27个月隔月升贴水注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。
总持仓增加1831手至269521手。	图3：持仓量与价格
LME库存减少1050吨至464200吨。	图4：库存与注销仓单
现货/3月贴水15.8美元，上一交易日为贴水16美元。	图5：现货/3月期升贴水与库存变化