LME（铜）市微观特征图解：费城6月制造业指数下降，再次与褐皮书相呼应

发表时间：[2011-06-17]　　作者：　　编辑录入：小钼　　点击数：795

要点	LME铜市场微观结构特征
3月期铜下跌89美元至9605美元。中国上期所库存持续减少，市场预期中国下半年将补库；但中国央行官员表示收紧政策难放松，这料将抑制需求增长。美国费城6月制造业指数意外下降至-7.7，预估为+7.0。数据再次与美联储褐皮书相呼应，暗示费城经济活动也有进一步放缓的风险。随着6月21-22日美联储议息会议临近，在疲弱的经济数据下，QE3题材或将被重新炒作。短期铜价或加剧振荡，建议投资者暂时观望。	图1：现货/27个月远期曲线注：远期曲线是将伦铜现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。
隔月升贴水曲线变动不大，市场情绪谨慎持稳。	图2：现/27个月隔月升贴水注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。
总持仓减少1839手至258132手。	图3：持仓量与价格
LME库存减少475吨至472150吨，注销仓单26175吨，占比5.54%。	图4：库存与注销仓单
现货/3月贴水8.3美元，上一交易日为贴水11.3美元。	图5：现货/3月期升贴水与库存变化

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